Sažetak:Proturječje između ponude i potražnje jedan je od razloga koji pokreću rast cijena nikla, ali iza žestoke tržišne situacije, više špekulacija u industriji su "nasuto" (predvođeno Glencoreom) i "prazno" (uglavnom Tsingshan Group). .
Nedavno, uz sukob između Rusije i Ukrajine kao fitilj, LME (Londonska burza metala) fjučersi nikla izbili su na "epsko" tržište.
Kontradikcija između ponude i potražnje jedan je od razloga koji pokreću rast cijena nikla, ali iza žestoke situacije na tržištu, sve više se nagađa u industriji da su kapitalne snage dviju strana "bik" (predvođen Glencoreom) i " prazno" (uglavnom Tsingshan Group).
Završna vremenska crta tržišta LME nikla
7. ožujka cijena nikla na LME-u porasla je s 30.000 USD/toni (početna cijena) na 50.900 USD/toni (cijena poravnanja), što je jednodnevni porast od oko 70%.
Dana 8. ožujka, cijene nikla na LME-u nastavile su rasti, popevši se do maksimalnih 101.000 USD/toni, a zatim ponovno pale na 80.000 USD/toni. U dva dana trgovanja cijena nikla na LME-u porasla je za čak 248%.
U 16:00 8. ožujka, LME je odlučio obustaviti trgovanje fjučersima nikla i odgoditi isporuku svih promptnih ugovora za nikl koji su prvotno planirani za isporuku 9. ožujka.
Dana 9. ožujka, Tsingshan Group je odgovorila da će zamijeniti domaću metalnu niklovanu ploču svojom visoko mat niklanom pločom i dodijelila je dovoljno mjesta za dostavu raznim kanalima.
LME je 10. ožujka rekao da planira izravnati duge i kratke pozicije prije ponovnog otvaranja trgovanja niklom, ali obje strane nisu odgovorile pozitivno.
Od 11. do 15. ožujka LME nikal je nastavio biti obustavljen.
LME je 15. ožujka objavio da će se trgovanje ugovorom o niklu nastaviti 16. ožujka po lokalnom vremenu. Tsingshan Grupa je izjavila da će koordinirati sa sindikatom kredita za likvidnost za Tsingshanovu maržu držanja nikla i potrebe namire.
Ukratko, Rusija, kao važan izvoznik resursa nikla, bila je sankcionirana zbog rusko-ukrajinskog rata, što je rezultiralo nemogućnošću isporuke ruskog nikla na LME-u, što je povezano s više čimbenika kao što je nemogućnost obnavljanja resursa nikla u Jugoistočna Azija na vrijeme, prazne narudžbe Tsingshan grupe za zaštitu možda neće biti moguće Isporučeno na vrijeme, što je stvorilo lančanu reakciju.
Postoje različiti znakovi da ovaj takozvani "short squeeze" događaj još nije završio, a komunikacija i igra između dugih i kratkih dionika, LME-a i financijskih institucija i dalje se nastavljaju.
Uzimajući ovo kao priliku, ovaj će članak pokušati odgovoriti na sljedeća pitanja:
1. Zašto metalni nikal postaje fokus kapitalne igre?
2. Je li opskrba resursima nikla dostatna?
3. Koliko će povećanje cijene nikla utjecati na tržište novih energetskih vozila?
Nikal za bateriju postaje novi pol rasta
S brzim razvojem novih energetskih vozila u svijetu, nadređenim trendom visoke razine nikla i niske razine kobalta u ternarnim litijevim baterijama, nikal za energetske baterije postaje novi pol rasta potrošnje nikla.
Industrija predviđa da će do 2025. globalna ternarna baterija činiti oko 50%, od čega će ternarne baterije s visokim sadržajem nikla činiti više od 83%, a udio ternarnih baterija serije 5 pasti će ispod 17%. Potražnja za niklom također će se povećati sa 66.000 tona u 2020. na 620.000 tona u 2025., s prosječnom godišnjom stopom rasta spoja od 48% u sljedeće četiri godine.
Prema predviđanjima, globalna potražnja za niklom za baterije također će se povećati sa sadašnjih manje od 7% na 26% 2030.
Kao globalni lider u vozilima s novom energijom, Teslino ponašanje "nagomilavanja nikla" gotovo je ludo. Izvršni direktor Tesle Musk također je mnogo puta spomenuo da su sirovine nikla Teslino najveće usko grlo.
Gaogong Lithium primijetio je da od 2021. godine Tesla surađuje s francuskom rudarskom tvrtkom Proni Resources iz Nove Kaledonije, australskim rudarskim divom BHP Billiton, brazilskom Valeom, kanadskom rudarskom tvrtkom Giga Metals, američkim rudarom Talon Metals itd. Brojne rudarske tvrtke potpisale su nekoliko dugoročnih ugovora o nabavi koncentrata nikla.
Osim toga, tvrtke u lancu industrije baterija kao što su CATL, GEM, Huayou Cobalt, Zhongwei i Tsingshan Group također povećavaju svoju kontrolu nad resursima nikla.
To znači da je kontroliranje resursa nikla jednako svladavanju karte za stazu vrijednu trilijun dolara.
Glencore je najveći svjetski trgovac robom i jedan od najvećih svjetskih reciklirača i prerađivača materijala koji sadrže nikal, s portfeljem rudarskih operacija povezanih s niklom u Kanadi, Norveškoj, Australiji i Novoj Koledoniji. imovina. Godine 2021. prihod tvrtke od imovine od nikla bit će 2,816 milijardi USD, što je povećanje od oko 20% u odnosu na prethodnu godinu.
Prema podacima LME-a, od 10. siječnja 2022. udio robnih skladišnih potvrda o niklu koje drži jedan kupac postupno je porastao s 30% na 39%, a do početka ožujka udio ukupnih skladišnih računa premašio je 90% .
Prema ovoj veličini, tržište nagađa da će bikovi u ovoj dugo-kratko igri najvjerojatnije biti Glencore.
S jedne strane, Tsingshan Group je probila tehnologiju pripreme "NPI (nikl sirovo željezo iz laterit niklene rude) - mat s visokim sadržajem nikla", što je uvelike smanjilo troškove i očekuje se da će razbiti utjecaj nikal sulfata na čisti nikl (s udjelom nikla ne manjim od 99,8 %, također poznat kao primarni nikal).
S druge strane, 2022. bit će godina kada će novi projekt Tsingshan grupe u Indoneziji biti pušten u rad. Tsingshan ima snažna očekivanja rasta za vlastiti proizvodni kapacitet u izgradnji. U ožujku 2021. Tsingshan je potpisao ugovor o opskrbi matira s visokim udjelom nikla s tvrtkama Huayou Cobalt i Zhongwei Co., Ltd. Tsingshan će isporučiti 60 000 tona mata s visokim udjelom nikla za Huayou Cobalt i 40 000 tona za Zhongwei Co., Ltd. u roku od jedne godine od listopada 2021. .Visoki nikl mat.
Treba istaknuti da su zahtjevi LME-a za proizvode za isporuku nikla čisti nikl, a visoki mat nikal je međuproizvod koji se ne može koristiti za isporuku. Qingshan čisti nikal se uglavnom uvozi iz Rusije. Trgovanje ruskim niklom zabranjeno je zbog rusko-ukrajinskog rata, čime su zalihe čistog nikla u svijetu izuzetno niske, što je Qingshan dovelo u opasnost da "nema robe za prilagodbu".
Upravo je zbog toga neizbježna dugo-kratka igra metala nikla.
Globalne rezerve i ponuda nikla
Prema Geološkom institutu Sjedinjenih Država (USGS), od kraja 2021. globalne rezerve nikla (dokazane rezerve naslaga na kopnu) iznose oko 95 milijuna tona.
Među njima, Indonezija i Australija imaju oko 21 milijun tona, odnosno 22%, svrstavajući se na prva dva mjesta; Brazil ima 17% rezervi nikla od 16 milijuna tona, zauzimajući treće mjesto; Rusija i Filipini čine 8%, odnosno 5%. %, na četvrtom ili petom mjestu. TOP5 zemalja ima 74% globalnih resursa nikla.
Kineske rezerve nikla iznose oko 2,8 milijuna tona, što čini 3%. Kao veliki potrošač resursa nikla, Kina uvelike ovisi o uvozu resursa nikla, sa stopom uvoza od preko 80% već dugi niz godina.
Prema prirodi rude, ruda nikla se uglavnom dijeli na nikal sulfid i lateritni nikal, s omjerom od oko 6:4. Prvi se uglavnom nalazi u Australiji, Rusiji i drugim regijama, a drugi se uglavnom nalazi u Indoneziji, Brazilu, Filipinima i drugim regijama.
Prema tržištu primjene, daljnja potražnja za niklom uglavnom je proizvodnja nehrđajućeg čelika, legura i baterija. Nehrđajući čelik čini oko 72%, legure i odljevci čine oko 12%, a nikal za baterije je oko 7%.
Prethodno su u lancu opskrbe nikla postojala dva relativno neovisna pravca opskrbe: "latterit nikal-nikl sirovo željezo/nikl željezo-nerđajući čelik" i "nikl sulfid-čisti nikal-baterijski nikal".
U isto vrijeme, tržište ponude i potražnje za niklom postupno se suočava sa strukturnom neravnotežom. S jedne strane, veliki broj projekata proizvodnje sirovog željeza od nikla proizvedenog postupkom RKEF pušten je u rad, što je rezultiralo relativnim viškom sirovog željeza od nikla; s druge strane, potaknut brzim razvojem novih energetskih vozila, baterija Rast nikla rezultirao je relativnom nestašicom čistog nikla.
Podaci iz izvješća Svjetskog zavoda za statistiku metala pokazuju da će 2020. biti viška od 84 000 tona nikla. Počevši od 2021. globalna potražnja za niklom značajno će porasti. Prodaja novih energetskih vozila potaknula je rast granične potrošnje nikla, a manjak ponude na globalnom tržištu nikla dosegnut će 144.300 tona u 2021. godini.
Međutim, s probojem tehnologije prerade međuproizvoda, gore spomenuti put opskrbe dvostrukom strukturom se prekida. Prvo, lateritna ruda niskog stupnja može proizvesti nikal sulfat kroz mokri međuprodukt HPAL procesa; drugo, visokokvalitetna lateritna ruda može proizvesti nikl sirovo željezo kroz RKEF pirotehnički proces, a zatim proći kroz konvertersko puhanje da bi se proizveo visokokvalitetni nikalni kamen, koji zauzvrat proizvodi nikal sulfat. Ostvaruje mogućnost primjene lateritne rude nikla u novoj energetskoj industriji.
Trenutačno, proizvodni projekti koji koriste HPAL tehnologiju uključuju Ramu, Moa, Coral Bay, Taganito, itd. U isto vrijeme, projekt Qingmeibang u koji su uložili CATL i GEM, Huayue nikal-kobalt projekt u koji je uložio Huayou Cobalt i Huafei nikal -kobaltni projekt u koji je uložio Yiwei svi su HPAL procesni projekti.
Osim toga, pušten je u rad projekt s visokim udjelom nikla mat koji je vodio Tsingshan Group, što je također otvorilo jaz između laterit nikla i nikal sulfata i ostvarilo pretvorbu sirovog željeza nikla između nehrđajućeg čelika i novih energetskih industrija.
Gledište industrije je da u kratkom roku, oslobađanje proizvodnog kapaciteta nikl mate još nije doseglo veličinu smanjivanja jaza u opskrbi elementima nikla, a rast opskrbe nikal sulfatom još uvijek ovisi o otapanju primarnog nikla kao što je zrna nikla/nikl u prahu. održati snažan trend.
Dugoročno gledano, potrošnja nikla u tradicionalnim poljima kao što je nehrđajući čelik održala je stalan rast, a izvjestan je i trend brzog rasta u području ternarnih baterija. Proizvodni kapacitet projekta "nikl sirovo željezo-mat s visokim udjelom nikla" je pušten, a projekt procesa HPAL ući će u razdoblje masovne proizvodnje 2023. Ukupna potražnja za resursima nikla održavat će čvrstu ravnotežu između ponude i potražnje u budućnost.
Utjecaj povećanja cijene nikla na tržište novih energetskih vozila
Zapravo, zbog vrtoglavog skoka cijene nikla, Teslin Model 3 inačica visokih performansi i Model Y dugovječne inačice visokih performansi koje koriste baterije s visokim udjelom nikla porasle su za 10 000 juana.
Prema svakom GWh ternarne litijeve baterije s visokim sadržajem nikla (uzimajući NCM 811 kao primjer), potrebno je 750 metalnih tona nikla, a svaki GWh ternarnih litijskih baterija sa srednjim i niskim sadržajem nikla (serija 5, serija 6) zahtijeva 500-600 metal tona nikla. Tada jedinična cijena nikla raste za 10 000 juana po toni metala, što znači da se trošak ternarnih litijevih baterija po GWh povećava za oko 5 milijuna juana na 7,5 milijuna juana.
Gruba procjena je da kada cijena nikla bude 50.000 US$/toni, cijena Tesla Model 3 (76.8KWh) će porasti za 10.500 juana; a kada se cijena nikla popne na 100 000 USD/toni, cijena Tesla Model 3 će porasti. Povećanje od gotovo 28.000 juana.
Od 2021. globalna prodaja novih energetskih vozila je porasla, a tržišni prodor baterija s visokim sadržajem nikla ubrzao se.
Konkretno, vrhunski modeli inozemnih električnih vozila uglavnom usvajaju rutu tehnologije s visokim sadržajem nikla, što je dovelo do znatnog povećanja instaliranog kapaciteta baterija s visokim sadržajem nikla na međunarodnom tržištu, uključujući CATL, Panasonic, LG Energy, Samsung SDI, SKI i druge vodeće tvrtke za baterije u Kini, Japanu i Južnoj Koreji.
Što se tiče utjecaja, s jedne strane, trenutna pretvorba sirovog željeza od nikla u visoko matirani nikl dovela je do sporog oslobađanja proizvodnih kapaciteta projekta zbog nedovoljne ekonomičnosti. Cijene nikla nastavljaju rasti, što će stimulirati proizvodne kapacitete indonezijskih projekata s visokim udjelom nikla u cilju ubrzanja proizvodnje.
S druge strane, zbog rasta cijena materijala, nova energetska vozila počela su kolektivno podizati cijene. Industrija je općenito zabrinuta da bi se proizvodnja i prodaja modela novih energetskih vozila s visokim udjelom nikla ove godine mogla povećati ili ograničiti ako cijena materijala od nikla nastavi fermentirati.
Vrijeme objave: 12. travnja 2022